電力環(huán)保：大氣防治污染措施出爐 關(guān)注9股

投資要點

上周市場回顧

上周電力行業(yè)指數(shù)下跌3.33%，同期上證指數(shù)下跌2.21%，跑輸大盤1.12個百分點。

上周環(huán)保行業(yè)指數(shù)上漲3.08%，同期上證指數(shù)下跌2.21%，跑贏市場5.29個百分點。

國內(nèi)煤價保持平穩(wěn)

煤價一直是影響電力企業(yè)利潤的主要因素。秦皇島煤價相對平穩(wěn)，截止2013年06月14日，秦皇島山西優(yōu)混價格較之前一周持平0.00%，持平至610元/噸。

國際煤價震蕩，截止2013年06月06日最新數(shù)據(jù)顯示，國際動力煤價格較之前一周下跌1.14%，下跌至86.95美元/噸。

周策略：

火電：在經(jīng)濟(jì)緩慢復(fù)蘇的背景下，電力需求仍略有提升；煤炭價格持續(xù)低位運(yùn)行，火電發(fā)電成本出現(xiàn)較大幅度下降；火電行業(yè)盈利能力出現(xiàn)較大幅度提升。

水電：國務(wù)院常務(wù)會研究部署13年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點工作中，提出“出臺完善水電上網(wǎng)電價形成機(jī)制改革方案”，水電電價體制改革有望獲得突破性的進(jìn)展，短期對水電企業(yè)盈利改善影響，但有助于提升板塊整體估值水平。

建議關(guān)注國電電力、皖能電力、內(nèi)蒙華電、粵電力A等。

環(huán)保：近期國務(wù)院常務(wù)會議，部署大氣污染防治十條措施，強(qiáng)調(diào)全面整治燃煤小鍋爐，加快重點行業(yè)脫硫脫硝除塵改造；重點行業(yè)主要大氣污染物排放強(qiáng)度到2017年底下降30%以上；同時用法律、標(biāo)準(zhǔn)“倒逼”產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，加大違法行為處罰力度；并建立環(huán)渤海包括京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制，大氣防治力度和強(qiáng)度進(jìn)一步提升。再生水、固廢處理仍將是政策長期支持的重點，此外土壤修復(fù)也將成為下一個亮點。環(huán)保板塊整體估值偏高，存在調(diào)整風(fēng)險。

建議關(guān)注碧水源、萬邦達(dá)、桑德環(huán)境、永清環(huán)保、國電清新等。